Риск-менеджмент

Ассортимент наиболее востребованных лекарственных средств был восстановлен практически полностью только в июле. Правда, для этого пришлось существенно изменить логистические модели - транспортные схемы и управление товарными потоками. В результате выхода из строя автоматической линии розничного набора компании пришлось перейти на поставки препаратов для аптек Москвы и Подмосковья в мелкооптовой таре - коробках. А это, в свою очередь, вынудило дистрибьютора полностью обновить прайс-листы и разработать новые механизмы стимулирования продаж.

Происшествие привело к снижению объемов продаж и сокращению доли компании в коммерческом сегменте рынка. Тем не менее в «Протеке» считают, что пожар лишь на время подорвал лидирующие позиции компании на рынке. «Годовые планы развития ЦВ скорректированы не были, - сказал «RM» президент группы компаний «Протек» Вадим Музяев. -Руководство компании составило график наращивания поставок, показатели которых уже в августе 2006 года достигли объемов, запланированных еще до происшествия. Только за первое полугодие 2006 года было ввезено фармпродукции на сумму более 11 млрд руб. Хотя окончательно определить, «во что обошелся» пожар компании, можно будет только после получения данных о результатах деятельности за 2006 год всех ведущих фармдистрибьюторов».

Сегодня оптовый сегмент российского фармацевтического рынка переживает нелегкие времена. С одной стороны, государство, увеличивая зависимость рынка от бюджетных компенсационных программ, снижает рентабельность оптового бизнеса, ограничивая предельную наценку на лекарственные средства. С другой стороны, крепнущие аптечные сети требуют специальных (выгодных) условий сотрудничества, что заставляет дистрибьютора также снижать свою маржу. Стремительно меняющиеся условия рынка требуют от оптовых игроков постепенного уменьшения своей рентабельности. На наш взгляд, это закономерное явление, которое должен пережить отечественный рынок. Так, например, если проанализировать финансовые показатели крупнейших европейских оптовых компаний, можно выявить следующий факт: их рентабельность колеблется в пределах 1-2%. Рентабельность отечественных игроков того же сектора находится в пределах 6%, что определяет дальнейшую тенденцию изменения ситуации в сторону постепенного уменьшения этого показателя. ЦВ «Протек» является на сегодняшний день лидером по валовым показателям товарооборота.

Чрезвычайная ситуация поставила под угрозу не только имидж крупнейшего дистрибьютора фармпрепаратов в России, но и его положение на рынке

Убытки в размере 100 млн долл., утрата складских помещений на площади 10 тыс. кв. м, потеря запасов медикаментов, сбой в поставках по государственной программе ДЛО, имиджевые потери – вот неполный список последствий пожара, который произошел в прошлом году на московском складе крупнейшего российского дистрибьютора фармпрепаратов, компании ЦВ «Протек». При наличии системы мониторинга внутренних рисков предприятие тем не менее вынуждено было разрабатывать способы нейтрализации внешних угроз, когда они уже реализовались. Что дал компании этот печальный опыт? За счет каких мероприятий «Протек» минимизирует сегодня риски, которые могут подорвать благополучие логистического бизнеса?

Реформы нечаянно нагрянут…

14 мая 2006 года в 6 часов 5 минут утра на розничном складе фармацевтического дистрибьютора Центра внедрения «Протек» произошло возгорание. Через 10 минут прибыли первые пожарные расчеты, к завершению операции их было пятьдесят. Оперативный штаб по тушению пожара и ликвидации последствий был создан уже в 6.30, возглавил его генеральный директор ЦВ «Протек» Виталий Смердов. Очаг возгорания был обнаружен на автоматической линии розничного набора, где формировались заказы для аптек Московского региона.

Управление рисками компаний ТЭК – важнейшее направление деятельности российских хеджеров

Никто точно не знает, что произойдет с ценами на нефть: то ли они будут расти, что невыгодно импортерам, то ли пойдут вниз, что больно ударит по интересам экспортеров. В такой ситуации резко возрастает важность эффективного управления рисками топливно-энергетического комплекса.

ОБЗОР

Пропуск на мировой рынок
Риск-менеджмент должен стать одним из ключевых направлений деятельности российских компаний

Эксперты прогнозируют: в ближайшие годы отечественную экономику ожидает настоящий бум риск-менеджмента. Наука управления рисками пришла в Россию с Запада и сначала многими воспринималась как дань моде. Однако сегодня крупнейшие финансовые организации и промышленные компании, особенно в преддверии выхода на мировые финансовые рынки, относят управление рисками к приоритетным задачам.

Компания Genser применяет для управления автомобильными брендами математические модели диверсификации рисков, используемые на фондовом рынке. Как и ценные бумаги, бренды переживают периоды взлетов и падений. Творческое использование этой закономерности помогает компании успешно преодолевать экономические кризисы и расти быстрее рынка.

Автомобильными брендами можно управлять так же, как и портфелем ценных бумаг

РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР

Полет нормальный. Цены под контролем
Как предотвратить возможные убытки в связи ростом цен на топливо

Диапазон колебания цен авиатоплива на мировых рынках в течение прошлого года составил более 200 долл. США за тонну, что неизбежно отразилось на финансовых показателях всех без исключения авиаперевозчиков. Минимизировать возможные потери им помогает прогнозирование изменения цен, с учетом которого и осуществляется финансовое планирование.

Риски в законе Принятие закона всегда устраняет правовую неопределенность, вносит юридическую ясность, а значит, снижает так называемый правовой или регулятивный риск. Однако у этой медали есть и оборотная сторона, считает заместитель председателя Комитета по кредитным организациям и финансовым рынкам ГД РФ, член Национального банковского совета Анатолий Аксаков. Если законодатели слишком часто меняют правила игры, то тем самым они увеличивают риски бизнеса, связанные с неопределенностью будущего регулирования.

Если законодатели слишком часто меняют правила игры, то тем самым они увеличивают риски бизнеса, связанные с неопределенностью будущего регулирования...

БАНКИ

Управление рисками в России – дело рискованное. Сегодня немногие банки могут позволить себе работать по международным стандартам. Ключевой вопрос для отечественных банкиров – насколько эффективны заимствованные за рубежом системы риск-менеджмента?

Итак, амбициозные цели достигнуты – с помощью IPO удалось привлечь капитал, занять новые рыночные позиции, упрочить репутацию. Однако вскоре выясняется, что будни публичной компании отличаются от радужных ожиданий. Руководители сталкиваются с новыми рисками, которые могут помешать осуществлению стратегических задач и представляют опасность для развития бизнеса. А в итоге – ставят под угрозу эффективность колоссальных усилий и расходов, связанных с выходом на биржу.

Как продавали «Роснефть»

Первичное размещение акций «Роснефти» летом этого года стало крупнейшей операцией на первичном рынке, проведенной российской компанией, а также одним из крупнейших IPO в мировой истории. Естественно, что столь масштабной сделке, покупателями в которой выступали юридические и физические лица, сопутствовали значительные риски.

В энциклопедии Брокгауза и Eфрона стандарт определяется как узаконенная мера или образец. Мировая практика риск-менеджмента опирается на вторую часть этого определения. Один из немногих законодательно утвержденных стандартов в сфере управления рисками - Закон Сарбей-нса-Оксли (Sarbanes-Oxley Act) затрагивает прежде всего вопросы внутреннего контроля и достоверности финансовой отчетности, но не регулирует сам процесс и методы управления рисками. Большая же часть стандартов: COSO II, FERMA, Австралийский кодекс – действуют на основе соглашения их участников. Самый новый – южноафриканский стандарт KING II – является образцом во всех отношениях. Он представляет собой сборник типовых решений, который пополняется с развитием практики управления рисками и служит пособием для обучения риск-менеджеров.

На последнем форуме, организованном «РусРиском», европейские коллеги отмечали что российский риск-менеджмент является современным и развивается быстрыми темпами, причем из мировой практики перенимаются только самые лучшие, передовые методики и системы. Отрадно, что в последнее время стало значительно больше российских профессионалов, которые способны на основе мирового опыта управления рисками создавать собственные методики.

Осенью 2006 года FERMA провела заседание, посвященное созданию международного стандарта управления рисками. Представители риск-сообществ европейских стран обсуждали необходимость разработки стандарта управления рисками как одного из стандартов ISO. Примечательно, что представители стран с давними традициями в области управления рисками высказались против введения жестких рамок ISO, а новички – российские и болгарские риск-менеджеры, наоборот, поддержали возможность появления такого стандарта.

Риск-менеджеры из Англии и Бельгии высказали опасения, что деятельность по сертификации в соответствии со стандартом ISO приведет к дополнительным финансовым расходам и увеличению штата сотрудников. По мнению представителей России и Болгарии, уже существует несколько стандартов управления рисками, которые носят рекомендательный характер. В каждом из них содержатся собственные подходы, но ни один из них не предлагает процедур, которые были бы общепризнанными для делового сообщества и международных инвесторов.

Русское общество управления рисками («РусРиск») при поддержке Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) объявило о проведении второго Международного конкурса «Лучший риск-менеджмент – 2007».

Задача конкурса – выявить и обобщить лучшие методики управления рисками, что, по замыслу организаторов, будет способствовать становлению и развитию риск-менеджмента в России и СНГ. Участники конкурса будут иметь возможность обменяться опытом успешного управления рисками со своими коллегами, в том числе из-за рубежа. Заявки на участие и проекты принимаются до 15 мая 2007 года. Награждение победителей и лауреатов конкурса состоится 31 мая 2007 года в рамках Форума «РусРиска» – 2007.